在中好意思商业摩擦与外部手艺闭塞趋于常态化的宏不雅配景下，半导体产业链的自主可控已从产业共鸣升级为战术刚需。2025年，国内半导体行业呈现出功绩爆发、开辟国产化纵深鼓动、先进制程冲突三重共振态势，为通盘硬科技板块奠定了坚实的底层撑持。

而当半导体自主化从"量的麇集"迈向"质的飞跃"，其手艺红利正沿着产业链进取游AI算力、中游光通讯、卑劣智能诓骗加速传导。

在这一产业逻辑下，横跨科创板与创业板东说念主工智能中枢金钱的科创创业东说念主工智能指数（简称"科创创业AI"，代码：932456），正成为投资者捕捉"半导体+AI"双轮运转趋势的垂死表征用具。

功绩爆发考证产业拐点：盈利弹性超预期开释

半导体行业的财务数据是考证产业景气度最直不雅的标尺。笔据申万二级行业分类，半导体板块2025年实现营收6922.01亿元，同比增长12.12%；归母净利润达到439.12亿元，同比增长29.32%，利润增速权贵跑赢营收增速，自满行业正从范围膨胀向质地升迁切换。（数据

更具信号意旨的是2026年一季报发达：单季度营收1669.13亿元，同比增幅扩大至25.77%；归母净利润231.55亿元，同比激增192.28%，利润端呈现爆发式增长。（数据

另一方面，盈利材干的结构性改善更为要津。2025年半导体行业合座毛利率为27.9%，净利率为6.2%；参加2026年一季度，毛利率跃升至35.1%，同比升迁8.1个百分点，环比升迁7.0个百分点；净利率达到13.8%，同比与环比差异大幅改善8.1个百分点和13.4个百分点。

图：半导体行业历史盈利材干情况（申万二级行业）

数据趋势：从图中看出，2025年之后半导体行业毛利率与净利率的双升，反应出存储加价红利终了、先进制程良率改善以及遐想企业居品结构颐养带来的抽象效应

这种毛利率与净利率的双升，反应出存储加价红利终了、先进制程良率改善以及遐想企业居品结构颐养带来的抽象效应，象征着行业正解脱前期"增收不增利"的窘境，参加盈利开释的新周期。

开辟材料国产化纵深鼓动：本钱开支筑牢产业底座

半导体自主化的中枢攻坚战场在开辟与材料要领。2025年，半导体开辟行业实现营收1007.70亿元，同比增长28.95%；归母净利润140.05亿元，同比增长10.42%。2026年一季度延续高增态势，营收254.98亿元，同比增长25.78%；归母净利润44.46亿元，同比增长60.42%，利润增速较2025年全年权贵提速。（数据

从盈利质地看，开辟行业2025年毛利率看护在39.7%的高位，净利率13.8%；2026年一季度毛利率40.6%，环比升迁3.1个百分点，净利率17.1%，同比与环比差异升迁3.1个百分点和8.6个百分点。在国产晶圆厂本钱开支保持强劲的配景下，刻蚀、薄膜千里积、量测检测等中枢开辟的考证与导入节拍明白加速。（数据

图：半导体开辟行业历史盈利材干情况

数据趋势：从图中看出，2026年一季度之后半导体开辟毛利率与净利率同比有明白升迁，中枢开辟的考证与导入节拍明白加速

其中，国内头部存储厂商长存、长鑫连接鼓动要津中枢产线培植，若后续告成实现IPO上市，有望进一步拓宽融资渠说念并加大扩产力度，对国产半导体开辟及材料造成连接性拉动。开辟要领的国产化替代已从"单点冲突"参加"系统性替代"阶段，为通盘产业链的自主可控提供了硬件底座。

双板隐敝+高弹性，精确锁定国产化替代中枢金钱

中证科创创业东说念主工智能指数在编制层面具备特有的轨制红利。指数从科创板和创业板中录取50只AI产业链中枢标的，涨跌停禁止为20%，2026世界杯中国线上平台权贵高于主板的10%，在阛阓心扉向好时具备更强的弹性特征。

从板块漫衍看，指数半导体+通讯开辟+软件开发竖立占比近65%，精确隐敝AI上游算力芯片与光模块、中游大模子与云策画、卑劣产业诓骗全链条。前十大权重股整个占比约60%-68%，围聚度适中，既保留了龙头企业的权重歪斜，又幸免了单一标的过度表现。这种"硬科技"属性与"高成长"特征的勾通，使其在外部手艺禁止倒逼和里面政策温和扶助的环境下，具备稀缺的金钱竖立价值。（数据

而从居品端亦能反应现时资金趋势，科创创业东说念主工智能ETF景顺（159142）自5月初以来便开启了连络净申购时势。

放弃2026年5月22日，追踪科创创业东说念主工智能指数的代表居品科创创业东说念主工智能ETF景顺（159142）已连络18个交夙昔赢得资金净申购，区间整个净流入超7.3亿元，最高单日净流入8916万元。杠杆资金亦同步布局，连络多日获融资净买入。这种连接性的资金涌入，反应出阛阓资金对AI产业链底层逻辑的高度招供，也侧面考证了居品手脚场内竖立用具的给与度。（数据

细致追踪该指数的科创创业东说念主工智能ETF景顺（159142），在居品遐想层面充分放大了指数的弹性特征。手脚实施20%涨跌停禁止的ETF品种，其在二级阛阓交往中的价钱波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内订价空间与趋势抒发恶果。

从近期阛阓发达不雅察，放弃2026年5月13日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅最初于沪深300指数，合座发达强势。

指数/居品近一年近三年近五年近十年科创创业AI（价钱指数）180.85$8.43(4.7114.89%科创创业AI（全收益指数）181.72%1.54)0.4722.17%沪深30028.29&.93%0.11b.55%

相较于主动处置型居品，ETF在科技干线轮动行情中具备不可冷落的用具上风。AI产业链细分界限广博，个股考虑门槛高、手艺迭代快、功绩终了节拍互异大，平方投资者通过个股参与时常靠近较大的选用风险与围聚度风险。

而科创创业东说念主工智能ETF景顺（159142）通过一篮子持有50唯有素股，买球投注平台app(中国)官方下载将单一标的的非系统性风险有用分散，同期保留了对AI产业合座景气度的齐全表现。这种"打包竖立"的逻辑，在现时板块里面从算力端向诓骗端扩散的轮动阶段尤为垂死，投资者无需精确预判哪个细分要领将接棒领涨，而是通过指数化用具获取产业链的合座Beta收益。

此外，为安静不同交往俗例投资者的竖立需求，景顺长城基金同步布局了场外连结基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一居品矩阵的遐想，使得无法顺利参与二级阛阓交往或偏好定投神气的投资者，相通约略通俗地竖立该赛说念。A类份额相宜中永久持有策略，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的纯真性。

从金钱竖立的视角注目，科创创业东说念主工智能ETF景顺过火连结基金，可手脚权力组合中"科技成长"标的的中枢卫星仓位。在现时宏不雅环境下，低波动红利金钱与高弹性科技金钱组成的"杠铃策略"仍具备竖立参考价值。AI产业链手脚高弹性一端，其产业周期的连接性已在资金面与基本面层面赢得双重考证，而指数化用具的存在，裁减了投资者参与这一高壁垒赛说念的门槛。

常见FAQ解答

Q1：科创创业东说念主工智能指数有何编制脾气？

横跨科创板与创业板，录取50只AI中枢标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，幸免过度围聚。隐敝算力芯片、光模块、云策画、办公软件等全产业链要领，半年度调仓，兼具成长作风与板块平衡性。

Q2：为何说该居品能隐敝AI全产业链？

科创板侧重芯片与底层手艺，创业板侧重光模块与末端诓骗，双板互补造成齐全AI产业链映射。前十大权重整个约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下"小巨东说念主"占29%，兼顾中枢金钱细目性与细分标的弹性。

Q3：与单一板块AI指数比拟有何不同？

不同于仅隐敝科创板或创业板的AI指数，该居品同期主理双板契机，涨跌幅禁止均为20%，弹性更强。历史发达方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年飞腾103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性越过。（数据

Q4：指数要点隐敝AI哪些标的？

隐敝东说念主工智能基础资源、中枢手艺及末端诓骗三大标的，包括算力芯片、光模块、云策画、办公软件及AI诓骗等要领。既主理国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件诓骗落地红利，产业链视角齐全，主题抒发泄露。

Q5：现时时点竖立价值如何看？

据IDC数据，2025年上半年中国加速管事器阛阓范围达160亿好意思元，同比增超一倍；AI指数追踪居品范围2025年同比增长353%，永久竖立需求连接增多。国产大模子迭代与端侧浸透率升迁共振，居品弹性较强，具备明确不雅察价值。

Q6：为何相宜不押注单一细分标的的投资者？

AI行情在不同阶段轮动爱护算力、光模块或诓骗落地，单一要领波动较大。该指数同期隐敝AI基础资源、手艺及诓骗，并勾通科创板与创业板双板布局，幸免过度围聚某一赛说念，在保留较强弹性的同期，提供了更平衡的AI干线竖立用具。

风险提醒：

晨星风险评级：中高，相宜激进型、积极型投资者。本基金为股票型基金，其永久平均风险和预期收益率高于搀杂型基金、债券型基金及货币阛阓基金。本基金为指数型基金，被迫追踪标的指数的发达，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票阛阓相似的风险收益特征。

关连个股仅为指数要素股展示，不手脚个股保举。我国基金运作时候较短，不可反应股市、债市发展的整个阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示畴昔发达亦不代表具体基金发达。基金有风险，投资需严慎。本居品由景顺长城基金处置有限公司刊行与处置，销售机构不承担居品投资、兑付背负。本材料由景顺长城基金处置有限公司制作供代销机构参考，销售机构如需顺利向投资者推介本居品，应当在推介前详备了解客户情况并受相应合规条目拘谨，幸免出现违法销售行径。

对于基金销售用度的瓦解：景顺长城中证科创创业东说念主工智能交往型绽放式指数证券投资基金发起式连结基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。笔据每笔份额的持偶然长（N）分段收取赎回费：其中：N

景顺长城中证科创创业东说念主工智能交往型绽放式指数证券投资基金：投资东说念主在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不跨越申购或赎回份额0.5%的法式收取佣金买球投注平台，其中包含证券交往所、登记机构等收取的关连用度。场内交往用度以证券公司骨子收取为准。