6月1日，上交所上市委员会召开会议，审议甘心宇树科技股份有限公司科创板初次公开刊行股票请求。

宇树科技IPO自3月20日获上交所崇拜受理，至6月1日顺利过会，举座周期仅73天。值得一提的是，宇树科技先后取得了好意思团、红杉、腾讯、阿里等一众有名创投和产业成本的押注。而中信证券不但当作宇树科技的保荐机构，其旗下的私募投资基金金石成长、全资子公司中证投资统统持有宇树科技4.4897%股份，也因此被视为本次宇树科技IPO的伏击受益者之一。

已达成盈利

本年上半年营收瞻望超10亿元

宇树科技之是以受到万众详实，和它的国民属性密切关系——2025年春晚，宇树东说念主形机器东说念主与跳舞演员同台演绎赛博秧歌，颠覆全球对传统机器东说念主的通晓；2026年春晚，公司机器东说念主再度完周全球初次全自主东说念主形机器东说念主集群技击扮演，后空翻、集群变阵、协同比武等高难度动作悉责问地，成为国产具身智能期间的“国民柬帖”。

值得一提的是，招股书露出，宇树科技仍是盈利。

2023年、2024年以及2025年，公司营收差别为1.59亿元、3.93亿元、16.99亿元；净利润差别为-0.11亿元、0.95亿元、2.78亿元；扣非净利润则为-0.18亿元、0.78亿元、5.91亿元。公司瞻望2026年1-6月营收约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%；扣非后净利润瞻望约为2.36亿元至2.83亿元，较上年同期下落约21.97%至6.43%。

在招股书中，宇树科技论说了本人的竞争上风：公司四足机器东说念主销量统统超33000台，奠定了公司在全球四足机器东说念主市集的上风地位。同期，自2023年自研推出首款东说念主形机器东说念主H1及2024年推出中型东说念主形机器东说念主G1以来，公司东说念主形机器东说念主家具销量达成了快速增长。2025年度，公司东说念主形机器东说念主出货量已超5500台(纯东说念主形，不含轮式双臂机器东说念主)，出货量全球第一。

本次IPO宇树科技拟募资42.02亿元，用于智能机器东说念主模子研发款式、机器东说念主实质研发款式、新式智能机器东说念主家具开发款式、智能机器东说念主制造基地建筑款式。

中信证券将达成“投行+投资”双重收益

登陆成本市集，不仅是宇树科技场所的具身智能赛说念的焦点，同期亦然金融机构深耕产业金融的一场盛宴。

宇树科技保荐机构为中信证券。除了获取承销保荐收入外，凭借前期股权投资布局，中信系主体还极有可能将在宇树科技上市后取得可不雅的股权升值收益，达成本次宇树科技上市进度中深度收益绑定。

宇树科技招股书露出，截止招股诠释书签署日，保荐东说念主中信证券私募投资基金金石成长、全资子公司中证投资差别持有刊行东说念主4.1520%股份、0.3377%股份，统统持有刊行东说念主4.4897%股份。其中，金石成长为宇树科技第七大股东。截止招股诠释书签署日，中证投资已承诺祛除公司股份表决权，买球投注平台app中国官方下载其与金石成长之间不组成一致行为关系。

另外，红杉中国、深创投、经纬创投等股权投资机构，以及好意思团、腾讯、阿里巴巴等产业成本也均将受益于宇树科技上市。其中好意思团持有宇树科技股权比例为9.6488%，红杉中国持有宇树科技股权比例为7.1149%。

券商：面前东说念主形机器东说念主产业正处于

从期间冲破迈向限制化贸易化的破晓期间

具身智能、东说念主形机器东说念主产业链链条长、期间壁垒高。宇树科技顺利过会、募资扩产，被视为将从上至下带动上游中枢硬件需求延续开释、产业链贸易化节律全面提速的象征性事件。具身智能、东说念主形机器东说念主的投资契机，也受到了越来越多市集东说念主士的嗜好。多家券商密切关怀东说念主形机器东说念主发扬，并于近期发布关系研报。

从所处的阶段来看，万联证券指出，面前东说念主形机器东说念主产业正处于从期间冲破迈向限制化贸易化的破晓期间。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器东说念主、优必选稳步鼓励量产节律；需求端，东说念主口老龄化与劳能源成本攀升酿成弥远运行。同期跟着策略与成本协力助推，AI大模子延续为机器东说念主注入灵魂，东说念主形机器东说念主有望酿成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，将来市集空间开阔。

投资契机而言，万联证券合计，2026年是量产考据与场景落地的关键窗口，提议关怀以下几个主张：

(1)特斯拉与宇树科技东说念主形机器东说念主产业发扬较快，提议关怀已插足或有望切入其供应链的中枢零部件厂商，相配是在精密延缓器、彭胀器、传感器等价值量大、期间壁垒高的法子。

(2)价钱是限制贸易化的伏击前提，紧扣成本下探中枢逻辑，关怀国产供应链的冲破与放量。国内企业正通逾期间自研与供应链整合，将整机价钱从百万级赶快拉至十万级。成本上风重复延续迭代，国产供应链有望达成从替代到引颈的着手，提议关怀掌合手电机、延缓器、适度器等中枢零部件期间，并能达成低成本、高质料量产的公司。

国泰海通也指出，近期理念念、比亚迪等车企布局东说念主形机器东说念主业务，多家国产机器东说念主新品发布，同期宇树科技冲刺上市，产业链多家企业密集完成大额融资。提议要点关怀机器东说念主整机厂及机器东说念主中枢零部件供应商，包括：

1）整机：推选优必选、杭叉集团，关系标的为卧安机器东说念主、极智嘉；

2）彭胀器和电机：推选兆威机电，关系标的为鸣志电器、步科股份。

3）延缓器：关系标的为绿的谐波、科达利、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中冒失德；

4）丝杠类：推选恒立液压，关系标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技；

5）传感器：推选安培龙、汉威科技、东华测试。

6）编码器：关系标的为峰岹科技、亚普股份；

7）要害搭钮：推选长盈精密；

8）结构件：关系标的为宁波华翔；

9）开辟类：推选博众精工、科瑞期间。

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记者|王砚丹

裁剪|梁露月叶峰杜恒峰

校对|张锦河买球投注平台